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中国证券报头版评论:数据亮点频现 经济回暖可期


2019-11-04 09:47:54   【  】    【打印】    【关闭


9月份的宏观经济数据将在不久的将来发布。结合高频数据和对近期政策措施的分析,生产和消费预计将在9月份回升,这将支撑整个第三季度的经济增长。

就生产而言,9月份工业增加值可能略有回升,工业生产形势将有所改善。国泰君安报告显示,9月份六大发电集团日均煤耗同比从-2.2%上升至5.4%,明显好于上月的负增长趋势。从领先指标来看,9月份中国制造业采购经理人指数(pmi)为49.8%,较上月上升0.3个百分点,为今年下半年以来的最高水平。尽管仍处于繁荣和衰退的线下,但总体繁荣水平已较上月有所改善。从工业企业的利润状况来看,在季度末的反弹效应下,工业企业9月份的利润预计将比7月和8月份有所提高,增长率有望回升。该机构预测,9月份工业增加值增长率可能会反弹至4.8%左右。

在投资方面,基础设施投资将继续增加。一个原因是地方政府的投资意愿显著增加。法国兴业证券(Societe Generale Securities)统计显示,9月前四周,国家发改委批准的项目数量增加了192.81%,地方政府项目同比增长193.9%。据不完全统计,9月份开工的重大项目超过3500个,总投资超过2.1万亿元。与上个月相比,开始的项目数量和投资额都有了显著增加。此外,基础设施投资政策继续增加。《建设交通强国纲要》等政策的出台在加快基础设施投资方面发挥了一定作用。二是9月初召开的国务院常务会议建议,今年限额内的地方政府专项债券应在9月底前全部发行,10月底前全部拨付给项目,督促各地尽快形成实际工作量。这将为9月及以后的基础设施投资提供一些支持。

在消费方面,随着汽车消费的负面影响逐渐减弱,消费增长率将趋于稳定。8月份,社会消费品零售总额同比增长7.5%,与上月基本持平。国家统计局官员表示,不包括汽车产品,8月份社会消费品零售总额同比增长9.3%。分析师认为,这表明汽车销量下降是消费的主要拖累。数据显示,9月前三周,全国乘用车零售额同比增长17%。尽管仍低于8月份全年的-8.8%,但考虑到月底最后一周销量飙升的影响,汽车零售额将逐渐稳定,以支撑整体消费增长。此外,受房地产融资收紧的影响,房地产开发商将加快商品房销售。考虑到基本因素,估计九月份社会消费品零售总额的增长率可能会回升至7.8%左右。

总体而言,尽管9月份的经济数据有许多亮点,但经济下行压力不断加大,宏观调控仍需加大反周期调整力度,以保持整体物价水平稳定。

本文来源于《中国证券报》

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