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中加转型动力混合A基金最新净值跌幅达1.84%


2019-10-24 17:13:06   【  】    【打印】    【关闭


金融基金9月18日讯——转换权灵活配置的中加混合证券投资基金(简称:中加混合基金,代码005775)9月17日净值下跌1.84%,吸引投资者关注。目前,基金单位净值为1.2544元,累计净值为1.2544元。

自中加过渡动力混合动力A基金成立以来,其收入分别为25.44%、23.33%、1月份4.10%、25.41%和近三年。

自成立以来,该基金已收到0笔股息,累计股息为0亿元人民币。目前,该基金已开放供认购。

基金经理是张旭,他从2018年9月5日开始管理该基金,任职期间回报率为27.79%。

冯韩杰自2018年12月5日以来一直管理该基金,他在任期间的收入为24.22%。

该基金的最新定期报告显示,该基金持有长城汽车(6.66%)、完美世界(4.44%)、玲珑轮胎(4.13%)、山东黄金(4.03%)、周明科技(3.71%)、双汇发展(3.38%)、伊顿电子(3.34%)、凌锐制药(2.70%)、广东高速公路a (2.51%)和交通银行(2.51%)。

报告期内基金投资策略及运营分析

2019年上半年,a股市场先涨后跌,涨幅相对明显。我们认为上涨的原因是股市估值处于历史低位。与此同时,内部和外部政策环境发生了一些积极变化。市场预期有所改善,推高了市场价格。具体来说,第一季度,由于国内政策环境变暖和估值水平极低,a股市场经历了快速上涨,而第二季度,由于国内政策导向的变化,市场过于乐观的预期落空,重叠贸易战再次加剧,市场大幅下跌。就结构而言,重量级股和白马股涨幅更大,而其他股票表现普遍。今年上半年a股的涨幅中值明显低于上证50指数和沪深300重量级指数。报告期内,根据去年底的判断,基金在今年年初逐步增加了股票配置头寸,并在此之后保持了中高头寸。原因是,该基金认为,即使在上涨之后,整体市场估值水平仍在合理范围内。虽然宏观环境低于市场过于乐观的预期,但暂时没有太大风险,持股仍能实现稳定回报。就结构而言,自去年底以来,该基金一直认为,今年经济低迷将制约白马股和蓝筹股的基本面,估值水平比历史上其他股票更高。因此,它对它们的表现并不乐观,主要分配给估值较低的其他部门。从结果来看,基金误判了标的股票的弹性和估值上升的空间,从而错失了相关股票的机会。当市场在第一季度快速上涨时,由于当时基金仍在逐步增持头寸,头寸水平并不是很高,对大幅增持的重磅股票的配置也较少,因此增持落后于沪深300指数。然而,经过一段时间的快速市场增长后,该基金的表现略好于沪深300指数。总体而言,该基金上半年的增长仍落后于沪深300指数。该基金认为,目前的重量级股票被高估,其表现预计将优于未来的指数。

截至报告期末,中加混合基金a股净值为1.1765元。报告期内,该类基金的净值增长15.67%,同期业绩比较基准回报率为15.71%。截至报告期末,中加混合碳基金的净值为1.1648元。报告期内,该类基金净值增长15.01%,同期业绩比较基准收益率为15.71%。

经理人对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望

站在目前的时间点上,我们认为市场中短期内没有大的上涨或下跌催化剂,大概率仍将维持弱振荡的态势。就基本面而言,我们认为信贷宽松在中短期内仍难以发生,主要是因为房地产等信贷出口受到抑制,使得宏观经济和上市公司业绩难以超出预期。贸易战的不确定性也会给基本面带来某些无法控制的风险。然而,货币政策放松也可以在一定程度上抑制下行风险。在估值方面,除了一些重量级股票和白马股票,其他股票的估值水平仍然在合理甚至被低估的范围内,较低的价格水平也为下行风险提供了一定的保护。因此,总体而言,该基金认为市场可能仍不稳定。然而,基金组织也注意到存在相对明显的小概率尾部风险。尽管没有将其用作基准,但基金也将密切监测相关风险的进展。该基金目前的投资组合主要由自下而上被低估的股票构成,相对回避受宏观经济影响较大的行业。基金组织认为,在当前环境下,这些股票仍能获得稳定回报。该基金预计未来将持有大部分股票,并根据市场和股价的变化考虑某些反向操作。(单击查看更多资金更改)

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